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  • 名称: ld乐动体育网址:基础化工行业周报:欧洲天然气供应风险加剧持续关注石化化工板块投资机会
  • 发布时间:Friday 7th of October 2022 12:35:25 AM 来源:ld乐动体育app 作者:ld乐动体育app下载
  • 简介:

  欧盟委员会主席冯德莱恩9月7日表示,将提议对俄罗斯天然气价格实施限制,以削减俄罗斯的财政收入。俄罗斯总统普京对此回应:如果西方国家对俄罗斯的能源出口设置价格上限,俄罗斯将放弃履行合同,停止供应包括天然气、石油、煤炭等在内的能源。我们认为地缘政治局势波诡云谲,如若俄罗斯停止向欧洲供应能源,欧洲能源危机将加剧,在此背景下,全球能源价格或将再创新高,持续关注石化化工两条主线。

  主线一:油气价格持续上涨,上游及天然气、油服板块有望受益。考虑到非俄管道气的天然气供给数量较低,为弥补俄气的退出,欧洲主要有二种途径:(1)自产气,欧洲有增产潜力的天然气产区只有挪威大陆架;(2)LNG,其中尤以近年来LNG液化产能迅速投产的美国为重。自产气方面,挪威天然气供给量已达其输气产能的上限,短期供给增长已经达峰。LNG方面,2022H1以出口量计算的美国LNG液化站月度表观开工率接近或超过100%,旧有液化站产能的液化能力已达上限。下半年欧洲天然气供应增量有限,能源价格或将再创新高,持续关注上游及天然气、油服板块。

  主线二:欧洲天然气短缺或将影响化工品供应,关注维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂、环氧丙烷板块。天然气对欧洲化工品生产至关重要,天然气短缺将对化工产品生产造成双重打击,一为生产过程将缺乏足够的能源,二为产品的制造将缺乏关键原料。俄乌冲突持续,欧洲天然气供应短缺问题持续,在此背景下欧洲化工品生产或将受到影响,建议关注欧洲化工品产能占比较大的维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂、环氧丙烷等品种。

  板块周涨跌情况:过去5个交易日,沪深两市各板块大部分呈涨势,本周上证指数涨幅为2.37%,深证成指涨幅为1.50%,沪深300指数涨幅为1.74%,创业板指涨幅为0.60%。中信基础化工板块涨幅为2.7%,涨跌幅位居所有板块第15位。过去5个交易日,化工行业各子板块大部分呈涨势,涨跌幅前五位的子板块为:聚氨酯(+9.5%),橡胶助剂(+6.9%),碳纤维(+6.8%),磷肥及磷化工(+6.4%),绵纶(+6.1%)。涨跌幅后五位的子板块为:涤纶(-1.3%),改性塑料(-1.2%),日用化学品(-0.6%),食品及饲料添加剂(-0.3%),氨纶(-0.0%)。

  个股涨跌幅:过去5个交易日,基础化工板块涨幅居前的个股有:怡达股份(+27.49%),元琛科技(+24.98%),红宝丽(+24.70%),龙星化工(+15.88%),濮阳惠成(+15.25%)。

  投资建议:(1)上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。(2)低估值化工龙头白马:建议关注①三大化工白马:万华化学、华鲁恒升、扬农化工;②民营大炼化及化纤板块:恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣;③轻烃裂解板块:卫星化学、东华能源;④煤制烯烃:宝丰能源。(3)新材料板块:建议关注①半导体材料:晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份;②风电材料:碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业;③锂电材料:电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业;④光伏材料:上游硅料、EVA、纯碱等相关企业;⑤OLED产业链:万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。(4)传统周期板块:建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。

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